GENERATIONAL WEALTH PLANNING: WHY EARLY TAX PLANNING MATTERS

Most families only turn their minds to wealth planning when it becomes unavoidable, a 

transfer is approaching, the children are grown, or asset values have already climbed well 

beyond the point where early planning could have made a difference. 

By then, some of the most valuable tax planning opportunities may have already been lost. 

Families that successfully transfer wealth across generations tend to take a different approach. 

They start early, build structure from the outset and treat each stage of a child's financial life 

much like the stages of a business, from seed funding, through growth, to eventual 

succession. 

The objective isn't simply to accumulate wealth. It is to build it, protect it and ultimately 

pass it on as tax-efficiently as possible. 

This isn't about ad hoc gifting or leaving succession planning until the last minute. It is a 

deliberate, long-term strategy built around timing, structure and tax efficiency, ideally 

beginning when a child is born, rather than when they are approaching 30. 

SETTING THE FOUNDATIONS EARLY 

A child's financial future can be approached much like an early-stage business. There is 

potential, but that potential needs seed capital, appropriate governance and protection from 

unnecessary tax leakage. 

One of the simplest tools available to families is the small gift exemption. 

Under Irish tax law, an individual can gift up to €3,000 per calendar year to another 

individual without triggering Capital Acquisitions Tax (CAT). 

On its own, €3,000 may not seem significant. But consistently applied over many years, and 

potentially invested, the effect can be substantial. 

For example: 

•Two parents gifting €3,000 each annually provide €6,000 per year. 

•Over 18 years, that amounts to €108,000 without using the child's CAT-free 

threshold. 

•At a hypothetical 3% annual return, that could grow to approximately €140,500. 

•Four grandparents could contribute a further €12,000 annually, bringing total family 

contributions to €18,000 per year. 

The precise investment return will vary, but the principle is simple: time and compounding 

can turn modest annual contributions into significant long-term wealth. 

Just as importantly, qualifying small gifts do not use the child's CAT-free thresholds, leaving 

those available for larger gifts or inheritances later. 

THE COST OF WAITING 

Timing becomes even more important where assets such as shares, investments or property 

are expected to increase significantly in value. 

Transferring an asset earlier can mean that subsequent growth accrues to the next generation 

rather than continuing to build within the parent's estate. 

This can potentially help families: 

•Reduce future CAT exposure. 

•Preserve the child's available CAT-free thresholds. 

•Transfer future growth rather than waiting until an asset has reached a substantially 

higher value. 

•Build a more structured succession plan. 

The question is therefore not simply “How much should we give?” 

It is also “When should we transfer it?” 

SHOULD THE CHILD OWN THE ASSETS NOW OR LATER? 

Once a family decides to transfer wealth, another question arises: who should own the 

assets, and who should control them? 

A bare trust can be useful in certain circumstances. The assets are held for the child, while a 

trustee, often a parent, manages them while the child is a minor. 

The tax treatment of income arising to a minor requires particular consideration, but the 

capital is generally treated as belonging to the child. Reaching age 18 does not, in itself, 

create a new CAT or CGT event. 

The practical issue is control. Once the child reaches 18, assets held under a bare trust 

generally become absolutely theirs. A parent cannot simply continue controlling the assets 

because they believe the child is not financially ready. 

This creates a familiar tension between tax-efficient ownership and practical control. 

DELAYING CONTROL WITHOUT DELAYING PLANNING 

Alternative structures, including family partnerships, may provide another approach. 

A family partnership can allow a child to have an economic interest in family wealth while 

parents retain greater control over investment decisions and management of the assets. 

The concept is similar to a vesting structure in a business: the next generation can have an 

interest in the value being created while the parents continue to manage the underlying assets. 

Such arrangements can also potentially accommodate additional funding, including interest-

free parental loans, although these need to be carefully documented and the relevant tax 

implications considered. 

The appropriate structure will depend on the family's circumstances, assets and objectives.

DOCUMENTATION ISN’T OPTIONAL 

Good tax planning is not simply about choosing the right structure. It is also about being able 

to demonstrate that transactions actually occurred. 

A recent Tax Appeals Commission determination (04TACD2024) highlights the importance 

of maintaining evidence when relying on the small gift exemption. 

The lesson is straightforward: if a gift is being relied upon for tax purposes, there should be 

clear evidence that it was actually made. 

Families should therefore maintain appropriate records, including evidence of fund transfers, 

dated correspondence, separate accounts where appropriate and a running record of gifts 

made. 

These details may seem administrative at the time, but can become extremely important many 

years later. 

ARE YOU PLANNING FOR WEALTH, OR JUST HOPING FOR IT? 

Generational wealth rarely happens by accident. 

Families that successfully transfer wealth across generations tend to approach it like a long-

term business strategy: they plan ahead, establish appropriate structures, define control, 

document transactions and review the strategy as circumstances change. 

The earlier that process begins, the greater the range of options available. 

The objective is not simply to leave wealth behind. It is to create a structured family wealth 

strategy that allows assets to grow, protects value and gives the next generation the 

strongest possible financial starting point. 

At Taxkey, we help families navigate the tax and structural considerations involved in 

building, protecting and transferring wealth across generations. 

The best time to start planning for generational wealth is rarely when the transfer is about to 

happen. 

It is while there is still time to plan. 

Disclaimer: This article does not constitute professional accounting, tax, legal or any other 

professional advice. No liability is accepted by Taxkey for any action taken or not taken in 

reliance on the information set out in this article. Professional accounting, tax, legal and/or 

any other relevant professional advice should be obtained before taking or refraining from 

any action as a result of the contents of this article.